Почти половина негосударственных пенсионных фондов может уйти с рынка в процессе создания системы обязательного гарантирования пенсионных накоплений. В соответствии с требованиями ЦБ, попасть в нее НПФ сможет, если будет соответствовать новому нормативу достаточности собственных средств. Согласно расчетам РБК, из 20 крупнейших НПФ восемь, на долю которых приходится более 40% всех накоплений на рынке, не смогут соответствовать требованиям Банка России. Фонды, не прошедшие отбор, вынуждены будут вернуть пенсионные накопления в ПФР.
На сайте ЦБ опубликован для публичного обсуждения проект положения «Об оценке соответствия деятельности НПФ требованиям к участию в системе гарантирования прав застрахованных лиц». По этому документу регулятор будет оценивать фонды и решать, какие из них смогут работать с пенсионными накоплениями граждан. Итоговая версия положения по планам Банка России должна быть готова до 1 апреля 2014г. По словам заместителя директора департамента коллективных инвестиций ЦБ Анны Матковой, пока серьезных замечаний от участников рынка к проекту документа в ЦБ не поступало.
Проект положения фактически вводит три обязательных условия для НПФ. Первое: каждый фонд должен будет раскрывать свою структуру и состав акционеров, а также свои требования к спецдепозитарию и управляющим компаниям (УК), которым передаются пенсионные накопления. Второе: в фонде нужно построить систему управления рисками. Третье: норматив достаточности собственных средств НПФ в относительном выражении должен быть равен 1,01, а в абсолютном — 130 млн руб. (формула расчета приведена в проекте положения). Ранее, согласно приказу ФСФР от 24 мая 2011г., норматив достаточности собственных средств для НПФ равнялся 80 млн руб. «Требования достаточно лояльные и позволят большинству НПФ войти в систему гарантирования», — отметила Маткова, выступая на прошлой неделе на V Российском пенсионном конгрессе.
Но требование к размеру собственных средств может стать преградой для продолжения деятельности небольших фондов. Как рассказали РБК в нескольких таких НПФ, они уже ищут инвесторов и рассматривают варианты слияния с другими фондами. Впрочем, согласно расчетам, для вступления в систему гарантирования докапитализироваться придется и некоторым НПФ из топ-20 по объему накоплений (на них приходится 85% от общего объема накоплений в системе НПФ).
По расчетам РБК, у шести фондов, которые сосредоточили в себе 33% всего объема пенсионных накоплений на рынке и 39% застрахованных лиц, оба показателя — относительный и абсолютный — ниже нормативных (см. таблицу). Это НПФ «Благосостояние», РГС, «КИТ Финанс», «Промагрофонд», «Наследие» и «Социум». При этом у НПФ «Благосостояние» и НПФ «РГС» относительный показатель достаточности ниже 1, а абсолютный — отрицательный. Отрицательный показатель также у НПФ «Промагрофонд». Еще у двух фондов («ВТБ Пенсионный фонд» и НПФ «СтальФонд») относительный показатель ниже норматива, хотя в абсолютном выражении он выше 130 млн руб.
Почти все негосударственные пенсионные фонды из топ-20 на вопрос РБК, проводили ли они собственные расчеты и собираются ли увеличивать размер собственных средств, отвечать отказались. В НПФ Сбербанка сообщили, что предварительная оценка имущества проведена и размеры уставного капитала определены. «Окончательное решение о размере уставного капитала будет принято на совете фонда, который состоится в конце марта 2014г.», — добавила президент НПФ Сбербанка Галина Морозова. Президент «СтальФонда» Андрей Никитченко заверил, что «сейчас необходимости увеличивать собственные средства фонда нет». Остальные представители топ-20 отказались от комментариев.
Предложенные в проекте нормативы — жесткие, полагает директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов: «Одно только требование в 130 млн руб. капитала ставит почти перед половиной рынка задачу по наращиванию имущества для обеспечения уставной деятельности (ИОУД), поскольку в противном случае доступ в систему гарантирования им будет закрыт». По его мнению, если требования к капиталу фондов и достаточности капитала будут приняты в редакции проекта, рынок НПФ испытает очередной удар по инвестпривлекательности: не все инвесторы окажутся готовыми к очередным дополнительным тратам на и без того рискованный бизнес на рынке. Митрофанов предполагает, что было бы лучше поэтапно переходить к новым требованиям. «Например, сначала ввести норматив достаточности капитала, не меняя порог минимального значения, а затем — повысить уже сам минимальный размер», — добавил он. Ранее представители ЦБ предупреждали, что за более лояльной оценкой НПФ при акционировании последует жесткое испытание — вступление в систему гарантирования.
Соответствие НПФ новому нормативу достаточности собственных средств
Источник: данные ЦБ РФ, расчеты РБК
Для получения показателей использовались публичные данные ЦБ РФ на конец III квартала 2013 года. Расчет содержит некую погрешность, так как не все необходимые параметры раскрываются фондами. Так, показатель А представляет собой сумму собственных средств (СС) и пенсионных накоплений (СПН). Согласно определению в проекте положения ЦБ собственные средства — это часть имущества для обеспечения уставной деятельности (ИОУД), которая размещается так же как и пенсионные накопления. Таких данных в открытом доступе нет, поэтому использовался именно ИОУД. Таким образом, показатель СС в приведенных расчетах выше реального объема, и, следовательно, показатель А выше реального объема.
Показатель О представляет собой сумму обязательств по пенсионным накоплениям и прочим обязательствам фонда за исключением пенсионных резервов.
Екатерина Метелица