Инвестфонд Franklin Templeton, сделавший многомиллиардную ставку на гособлигации Украины, верит в сохранность своих украинских вложений. Управляющий глобальными долговыми инвестициями Templeton Майкл Хэйзенстэб лично побывал на Украине, прогулялся по пережившему революцию солнечному Киеву и записал оптимистичный видеокомментарий на тему «долгосрочного потенциала» страны.
Для Хэйзенстэба, вложившего в украинский долг более 7 млрд долл., это первые развернутые комментарии по украинскому вопросу с момента, когда страна погрузилась в политический кризис.
Долгосрочный потенциал и суровая реальность
«Украина привлекла нас несколькими факторами: долгосрочным потенциалом, невероятно богатым человеческим капиталом, сельскохозяйственным фондом и очень важным стратегическим положением между Европой и Востоком», — объясняет управляющий.
Видео было размещено на канале Franklin Resources в YouTube 9 апреля, но снято оно было пятью днями раньше, и некоторые утверждения Хэйзенстэба успели потерять актуальность. У Украины «очень небольшой долг — около 40% ВВП», говорит он. Эта цифра была актуальна на конец 2013г., но не сейчас. 4 апреля (примерно в то время, когда управляющий Templeton гулял по Киеву) рейтинговое агентство Moody’s сообщило, что ожидает показателя украинского госдолга в 55-60% ВВП по итогам 2014г.
Если долг Украины достигнет 60% ВВП, Россия — второй крупнейший держатель украинских облигаций после Franklin Templeton — будет иметь право потребовать от Киева немедленного погашения евробондов на 3 млрд долл. Это может спровоцировать череду перекрестных дефолтов по украинским долговым выпускам.
Хэйзенстэб характеризует текущие финансовые проблемы Украины как «краткосрочные фискальные трудности», хвалит новые власти за многообещающее «кризисное управление» и «исключительную работу» не только по решению краткосрочных задач, но и по созданию условий для долгосрочного «процветания» страны.
По словам управляющего Templeton, решающая трансформация украинской экономики наступит через 5-10 лет. Хэйзенстэб позиционирует себя как управляющего с долгосрочным горизонтом: в блоге Franklin Templeton Investments он пишет, что его фонд намерен «держать эти позиции [по украинским бондам] по возможности максимально долго». По данным Thomson Reuters, почти 60% обращающихся украинских бумаг имеют сроки погашения до конца 2017г. Самые «длинные» облигации — с погашением в 2023г.
Templeton плывет против течения
По данным Bloomberg, фонды под управлением Хэйзенстэба держат украинские бумаги на 7,3 млрд долл. — около 40% от всех внешних облигаций Украины в обращении. Franklin Templeton сделала агрессивную ставку на долг Украины еще до начала кризиса в стране: к концу августа прошлого года Templeton владела украинскими бумагами почти на 5 млрд долл. Несмотря на эскалацию кризиса, Хэйзенстэб только наращивал рискованные инвестиции. Но, по его словам, в масштабах глобальной группы Templeton украинский риск вполне управляем: ее активы превышают 190 млрд долл.
Хэйзенстэб известен как инвестор, идущий вразрез с рыночным консенсусом: там, где рынок видит опасность, он видит возможности. В своем комментарии из Киева Хэйзенстэб это подтверждает: «Нас привлекало всеобщее мнение, что реформы на Украине не сработают». Но речь не идет о безоговорочном принципе «если рынку что-то не нравится, значит, это нравится нам», уточняет Хэйзенстэб. По его словам, нужно «приезжать на места, изучать обстановку» — тогда можно увидеть долгосрочный потенциал там, где другие его не видят.
10 апреля 2014 года официальный курс гривны к доллару и евро установил новый антирекорд. Фото ИТАР-ТАСС
Словесные интервенции
Словесные интервенции Хэйзенстэба как будто бы подействовали: вчера украинские облигации подорожали, несмотря на напряженность на востоке страны. По данным Thomson Reuters, бумаги с погашением в 2017г. на 19:18 мск прибавили 0,5 пункта (до 95,9 цента на доллар номинала), с погашением в 2020г. — 1 пункт (до 91,02 цента на доллар).
Долларовые бонды Украины с погашением в 2023г. подорожали впервые с начала недели, как раз после того как Franklin Templeton заявила, что воодушевлена антикризисными мерами украинского правительства, отмечает Bloomberg.
В Franklin Templeton вопросы РБК по заявлениям Хэйзенстэба и его «украинскому» портфелю оставили без ответа. «Вся релевантная информация по Украине от Майкла Хэйзенстэба отражена в видео на YouTube и соответствующей записи в блоге компании», — прокомментировал менеджер по корпоративным коммуникациям Franklin Templeton Investments по Центральной и Восточной Европе Аднан Абдель-Раззак. Информацию по суммарным вложениям фондов Templeton в облигации конкретных стран в компании не раскрывают.
Иван Ткачев
Фоторепортаж: Мятеж на юго-востоке Украины
Назад
Далее